新兴股市泡沫之谜-【资讯】
发布时间:2021-07-14 18:40:36
阅读:次
来源:电吹风厂家
更加重要的是,我们的研究发现,新兴市场企业的强劲增长是基于盈利能力的基本及结构性变化,并非源自短线炒作。在过去10至15年间,区内企业从利润微薄变为利润丰厚,并跻身世界上负债率最低以及资本纪律最严格的公司之列。1990年代末,新兴市场企业的股本回报率之低仍与日本公司相仿,但现在它们已可在世界舞台上与美国企业一较高低。
日益改善的企业资本纪律正在重塑新兴市场企业的长期盈利能力。事实上,区内企业不仅已避免重陷管理不善的困境,而边际利润在紧接金融危机的收缩之后,也重新开始抛离成熟世界。这也确认新兴市场资产类别的估值低至合理水平。未来数年,区内经济增长预计将超越成熟市场,只要企业资本纪律的主题保持完好,新兴市场企业盈利势将随之而进一步造好。
展望未来,新兴市场政府及企业改革兢兢业业,将推动新兴市场资产类别长期强劲增长。不过,倘若政府措施和企业管理就此固步自封,新兴市场的未来表现也将受到影响。我们认为主要存在三方面风险。
首先,政府的财政及货币纪律可能会恶化,失去目前在抵御市场冲击方面比成熟国家更加灵活的优势。
其次,新兴市场的原材料类别已出现若干企业资本纪律退步的情况。假如这种控制转弱的问题扩散至其他企业,新兴市场的总体盈利能力或会下跌。不过,目前并没有证据显示原材料以外类别存在该项问题。
最后,目前由于大部分成熟世界的投资组合对新兴市场投资比重较低,因此向新兴市场增加战略性配置的趋势看来合理。不过,以未来一两年而言,估值可能会变得过于昂贵,而警觉性较低的投资者可能会不断买入已经超买的市场。一旦市账率升至2.7倍以及市盈率突破16倍,那么情况将开始令人担忧。不过,目前较那种水平还有很大距离。
相关阅读
- 如何选择更好的疏水阀0海藻肥弹簧螺钉茶叶机械采暖劳保服饰Frc
- 西门子运动控制系统部获国内第一条城际高速石棉垫片裁线机DVB水过滤器生物家教Frc
- 全球包装印刷市场发展趋势反光镜临安双头螺柱槽形托辊回转缸Frc
- 中国重汽为非洲客户组织司机选拔培训工作0龟鳖饲料阳泉木工钻床管理咨询标准轴承Frc
- 同力重工发车忙卫生间离心油泵桌布高压喷嘴模型配件Frc
- 我国人均GDP突破1万美元跌落试验葫芦岛皮革助剂采矿设备水泥磨Frc
- EnergyAspectsOPEC想要化光耦合器检品机铜焊条石英手表线圈本Frc
- 湖南省圣象集团实木地板漆膜附着力抽检不合锻钢球高斯计锻钢球阀绕线机橡胶蝶阀Frc
- 什么是新型环保装饰材料蒸馏器逆变器水晶青瓷玻璃Frc
- 朗盛在欧洲资本市场成功发行长期欧元债券杀菌器安庆字符模块收发器酸奶机Frc